Valoración de empresa
La valoración de empresa determina cuántas participaciones cedes por cuánto capital. Sobre todo en startups jóvenes es menos cálculo y más negociación, pero no intuición.
Pre-money y post-money
La valoración pre-money es el valor antes de la inversión; la post-money, después (pre-money más el capital invertido). De la relación resulta qué participación recibe el inversor.
Métodos de valoración
Están establecidos, entre otros, el método de los flujos de caja descontados, la comparación con empresas similares (múltiplos) y, para fases tempranas, procedimientos simplificados como el método del venture capital. En startups jóvenes dominan la comparación de mercado y la negociación.
Valorar de forma realista
Una valoración demasiado alta dificulta las rondas posteriores y puede llevar a una down-round. Una demasiado baja te cuesta participaciones innecesarias. El objetivo es una valoración justificable y con margen para el futuro.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se valora una startup sin beneficios?
Mediante comparaciones de mercado, potencial y negociación, en vez de beneficios actuales. Equipo, mercado y tracción juegan el papel más importante.
¿Qué significa valoración pre-money?
El valor de la empresa antes de la inversión. Más el capital invertido resulta la valoración post-money, de la que se calcula la participación del inversor.
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